Le spread et le slippage

Les marchés cryptographiques sont réputés pour leur volatilité. En raison de cette forte volatilité, les traders sont souvent confrontés à des spreads importants entre les cours acheteur et vendeurs et aussi a du slippage. Mais que signifient ces termes ? Découvrons-le.

La différence entre le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un actif et le prix le plus bas qu'un vendeur est prêt à accepter est connue sous le nom de spread (d'écart acheteur-vendeur). 

Ces prix sont enregistrés sous forme d'offres et de demandes sur un carnet d'ordres, affichés sous forme d'ordres limités par les teneurs de marché. Les preneurs de prix émettront des ordres de marché pour acheter ou vendre un actif, acceptant la meilleure offre ou la meilleure demande fixée par le teneur de marché.

L'écart est calculé en soustrayant la meilleure offre de la meilleure demande dans le carnet d'ordres d'un actif à un moment donné.

L'écart agit finalement comme un indicateur de l'offre et de la demande d'un actif. 

Lorsque l'écart se creuse, cela signifie que l'offre et la demande d'un actif ont changé, car les teneurs de marché modifient la meilleure offre ou la meilleure demande qu'ils sont prêts à accepter.

Les spreads, la profondeur du marché et leur relation avec la liquidité

Le spread est l'indication la plus couramment citée de la liquidité d'un marché sur les marchés conventionnels.

Un écart plus faible signifie que le marché est très liquide.

Des écarts importants impliquent que la liquidité d'un actif est plus faible, ce qui rend plus difficile l'échange de l'actif à des prix stables.

Quel est le lien entre les spreads et la liquidité du marché ?

Cette connexion résulte de l'interaction des teneurs de marché (ceux qui placent des offres et des demandes), des preneurs de prix (ceux qui passent des ordres au marché pour acheter et vendre un actif) et de la profondeur de marché d'un carnet d'ordres (le nombre d'offres et de demandes sur un carnet de commandes à différents niveaux de prix).

Pour cette raison, la profondeur du marché et le spread ont une relation étroite : lorsqu'il existe de nombreuses offres et demandes à des niveaux de prix élevés pour un actif, cela implique que le carnet d'ordres peut facilement absorber des ordres de marché plus surdimensionnés avec un minimum de modifications du prix d'un actif. actif.

En conséquence, les spreads ont tendance à se réduire à mesure que les teneurs de marché réagissent au volume important d'ordres, ce qui rend leurs positions plus stables.

Lorsque la profondeur du marché est faible, les gros ordres de marché peuvent faire baisser (ou augmenter) plus rapidement le prix d'un actif en grignotant un carnet d'ordres, perturbant ainsi les positions des teneurs de marché.

Ainsi, le spread peut représenter le risque perçu par les acteurs du marché, qui peut augmenter ou diminuer en fonction de la profondeur et de la liquidité du marché.

Les spreads augmentent généralement pendant la volatilité des prix, car les teneurs de marché couvrent leurs avoirs pour éviter de rester coincés dans un mouvement de prix défavorable.

Dans ces cas, l'écart représente l'évaluation par le teneur de marché du risque associé à la volatilité des prix.

Si les écarts restent larges après une période de volatilité, cela peut indiquer que les teneurs de marché anticipent une volatilité continue des prix.

Qu'est-ce que le Slippage ?

Le slippage est une expression utilisée dans le trading financier pour décrire la différence entre le prix projeté d'une transaction et le prix réel auquel la transaction est effectuée.

C'est un phénomène qui se produit lorsque de grosses commandes sont passées pendant des périodes de forte volatilité et lorsqu'il y a un intérêt d'achat insuffisant pour un actif pour maintenir le prix de vente anticipé.

Le slippage peut se produire lorsqu'un ordre commercial est exécuté sans correspondant ou lorsqu'un stop loss est imposé à un taux inférieur à celui spécifié dans la transaction d'origine.

Le slippage se produit pendant les périodes où une nouvelle influence le marché et où il n'est pas possible d'exécuter les ordres de transaction au prix escompté. 

Dans ce cas, les traders de forex exécuteront probablement les transactions au meilleur prix suivant, à moins qu'un ordre limite ne soit en place pour arrêter la transaction à un prix spécifique. 

Une variation de l'écart entraîne un dérapage sur les marchés très volatils. Le spread est la différence entre le prix de vente et le prix d'achat d'un actif.

Quel est l'impact du slippage sur vos transactions ?

Le dérapage est inéluctable ; il doit donc être pris en compte dans votre stratégie de trading. Le slippage sera inclus dans vos coûts globaux de trading, les spreads, les frais et les commissions. 

Une méthode consiste à examiner le slippage que vous avez rencontré sur un mois ou plus et à utiliser le slippage moyen pour calculer vos frais de transaction. 

Vous aurez ainsi une idée plus réaliste du montant qu'il vous faut gagner pour atteindre le seuil de rentabilité.

Conclusion

Les spreads peuvent en dire long sur la liquidité de chaque marché et sur la liquidité globale de certaines places boursières. 

Le spread est calculé à partir des données du carnet d'ordres. Il s'agit d'un type de données que les traders doivent prendre en compte lorsqu'ils décident des marchés sur lesquels ils souhaitent opérer. 

En comparant les spreads entre différentes plateformes ou paires de devises, nous pouvons obtenir des informations sur des microstructures de marché particulières qui ne sont pas immédiatement visibles à partir des données de transaction.